众筹有哪些现行法律、法规、规章、政策规定（或草案）

众筹有哪些现行法律、法规、规章、政策规定（或草案）

 本部分的l逻辑方式：为更好切题，作者整理时，不按照法律文件的效力位阶高低排序，而是由直接规定到间接规定排序，即与众筹这一概念的远近亲疏程度进行整理。与众筹这一概念的贴合程度用★表示。因篇幅有限，低于★★★的不再展现全文，只列举与众筹有关规定。

　　一、 行业规定：

　　1．私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）（贴合程度：★★★★★）

　　【发布部门】 中国证券业协会 【类别】 征求意见 

　　【发布日期】 2014.12.18 【效力级别】 行业规定 

　　【截止日期】 2014.12.31 【发文字号】 中证协发[2014]236号

　　备注：该文件仍然是草案，目前证监会正在吸收各界反馈意见的基础上，对该《办法》进一步修改

　　第一章 总则

　　第一条 【宗旨】为规范私募股权众筹融资业务，保护投资者合法权益，促进私募股权众筹行业健康发展，防范金融风险，根据《证券法》、《公司法》、《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）等法律法规和部门规章，制定本办法。

　　第二条 【适用范围】本办法所称私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联网平台（以下简称股权众筹平台）以非公开发行方式进行的股权融资活动。

　　第三条 【基本原则】私募股权众筹融资应当遵循诚实、守信、自愿、公平的原则，保护投资者合法权益，尊重融资者知识产权，不得损害国家利益和社会公共利益。

　　第四条 【管理机制安排】中国证券业协会（以下简称证券业协会）依照有关法律法规及本办法对股权众筹融资行业进行自律管理。证券业协会委托中证资本市场监测中心有限责任公司（以下简称市场监测中心）对股权众筹融资业务备案和后续监测进行日常管理。

　　第二章 股权众筹平台

　　第五条 【平台定义】股权众筹平台是指通过互联网平台（互联网网站或其他类似电子媒介）为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构。

　　第六条 【备案登记】股权众筹平台应当在证券业协会备案登记，并申请成为证券业协会会员。

　　证券业协会为股权众筹平台办理备案登记不构成对股权众筹平台内控水平、持续合规情况的认可，不作为对客户资金安全的保证。

　　第七条 【平台准入】股权众筹平台应当具备下列条件：

　　（一）在中华人民共和国境内依法设立的公司或合伙企业；

　　（二）净资产不低于500万元人民币；

　　（三）有与开展私募股权众筹融资相适应的专业人员，具有3年以上金融或者信息技术行业从业经历的高级管理人员不少于2人；

　　（四）有合法的互联网平台及其他技术设施；

　　（五）有完善的业务管理制度；

　　（六）证券业协会规定的其他条件。

　　第八条 【平台职责】股权众筹平台应当履行下列职责：

　　（一）勤勉尽责，督促投融资双方依法合规开展众筹融资活动、履行约定义务；

　　（二）对投融资双方进行实名认证，对用户信息的真实性进行必要审核；

　　（三）对融资项目的合法性进行必要审核；

　　（四）采取措施防范欺诈行为，发现欺诈行为或其他损害投资者利益的情形，及时公告并终止相关众筹活动；

　　（五）对募集期资金设立专户管理，证券业协会另有规定的，从其规定；

　　（六）对投融资双方的信息、融资记录及投资者适当性管理等信息及其他相关资料进行妥善保管，保管期限不得少于10年；

　　（七）持续开展众筹融资知识普及和风险教育活动，并与投资者签订投资风险揭示书，确保投资者充分知悉投资风险；

　　（八）按照证券业协会的要求报送股权众筹融资业务信息；

　　（九）保守商业秘密和客户隐私，非因法定原因不得泄露融资者和投资者相关信息；

　　（十）配合相关部门开展反洗钱工作；

　　（十一）证券业协会规定的其他职责。

　　第九条 【禁止行为】股权众筹平台不得有下列行为：

　　（一）通过本机构互联网平台为自身或关联方融资；

　　（二）对众筹项目提供对外担保或进行股权代持；

　　（三）提供股权或其他形式的有价证券的转让服务；

　　（四）利用平台自身优势获取投资机会或误导投资者；

　　（五）向非实名注册用户宣传或推介融资项目；

　　（六）从事证券承销、投资顾问、资产管理等证券经营机构业务，具有相关业务资格的证券经营机构除外；

　　（七）兼营个体网络借贷（即P2P网络借贷）或网络小额贷款业务；

　　（八）采用恶意诋毁、贬损同行等不正当竞争手段；

　　（九）法律法规和证券业协会规定禁止的其他行为。

　　第三章 融资者与投资者

　　第十条 【实名注册】融资者和投资者应当为股权众筹平台核实的实名注册用户。

　　第十一条 【融资者范围及职责】融资者应当为中小微企业或其发起人，并履行下列职责：

　　（一）向股权众筹平台提供真实、准确和完整的用户信息；

　　（二）保证融资项目真实、合法；

　　（三）发布真实、准确的融资信息；

　　（四）按约定向投资者如实报告影响或可能影响投资者权益的重大信息；

　　（五）证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。

　　第十二条 【发行方式及范围】融资者不得公开或采用变相公开方式发行证券，不得向不特定对象发行证券。融资完成后，融资者或融资者发起设立的融资企业的股东人数累计不得超过200人。法律法规另有规定的，从其规定。

　　第十三条 【禁止行为】融资者不得有下列行为：

　　（一）欺诈发行；

　　（二）向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益；

　　（三）同一时间通过两个或两个以上的股权众筹平台就同一融资项目进行融资，在股权众筹平台以外的公开场所发布融资信息；

　　（四）法律法规和证券业协会规定禁止的其他行为。

　　第十四条 【投资者范围】私募股权众筹融资的投资者是指符合下列条件之一的单位或个人：

　　（一）《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者；

　　（二）投资单个融资项目的最低金额不低于100万元人民币的单位或个人；

　　（三）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，以及依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；

　　（四）净资产不低于1000万元人民币的单位；

　　（五）金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人。上述个人除能提供相关财产、收入证明外，还应当能辨识、判断和承担相应投资风险；

　　本项所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

　　（六）证券业协会规定的其他投资者。

　　第十五条 【投资者职责】投资者应当履行下列职责：

　　（一）向股权众筹平台提供真实、准确和完整的身份信息、财产、收入证明等信息；

　　（二）保证投资资金来源合法；

　　（三）主动了解众筹项目投资风险，并确认其具有相应的风险认知和承受能力；

　　（四）自行承担可能产生的投资损失；

　　（五）证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。

　　第四章 备案登记

　　第十六条 【备案文件】股权众筹平台应当在设立后5个工作日内向证券业协会申请备案，并报送下列文件：

　　（一）股权众筹平台备案申请表；

　　（二）营业执照复印件；

　　（三）最近一期经审计的财务报告或验资报告；

　　（四）互联网平台的ICP备案证明复印件；

　　（五）股权众筹平台的组织架构、人员配置及专业人员资质证明；

　　（六）股权众筹平台的业务管理制度；

　　（七）股权众筹平台关于投资者保护、资金监督、信息安全、防范欺诈和利益冲突、风险管理及投资者纠纷处理等内部控制制度；

　　（八）证券业协会要求的其他材料。

　　第十七条 【相关文件要求】股权众筹平台应当保证申请备案所提供文件和信息的真实性、准确性和完整性。

　　第十八条 【核查方式】证券业协会可以通过约谈股权众筹平台高级管理人员、专家评审、现场检查等方式对备案材料进行核查。

　　第十九条 【备案受理】股权众筹平台提供的备案申请材料完备的，证券业协会收齐材料后受理。备案申请材料不完备或不符合规定的，股权众筹平台应当根据证券业协会的要求及时补正。

　　申请备案期间，备案事项发生重大变化的，股权众筹平台应当及时告知证券业协会并申请变更备案内容。

　　第二十条 【备案确认】对于开展私募股权众筹业务的备案申请，经审查符合规定的，证券业协会自受理之日起20个工作日内予以备案确认。

　　第二十一条 【备案注销】经备案后的股权众筹平台依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产的，证券业协会注销股权众筹平台备案。

　　第五章 信息报送

　　第二十二条 【报送融资计划书】股权众筹平台应当在众筹项目自发布融资计划书之日起5个工作日内将融资计划书报市场监测中心备案。

　　第二十三条 【年报备查】股权众筹平台应当于每年4月30日之前完成上一年度的年度报告及年报鉴证报告，原件留档备查。

　　第二十四条 【信息报送范围】股权众筹平台发生下列情形的，应当在5个工作日内向证券业协会报告：

　　（一）备案事项发生变更；

　　（二）股权众筹平台不再提供私募股权众筹融资服务；

　　（三）股权众筹平台因经营不善等原因出现重大经营风险；

　　（四）股权众筹平台或高级管理人员存在重大违法违规行为；

　　（五）股权众筹平台因违规经营行为被起诉，包括：涉嫌违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规等行为；

　　（六）股权众筹平台因商业欺诈行为被起诉，包括：错误保证、有误的报告、伪造、欺诈、错误处置资金和证券等行为；

　　（七）股权众筹平台内部人员违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规行为。

　　（八）证券业协会规定的其他情形。

　　第六章 自律管理

　　第二十五条 【备案管理信息系统】市场监测中心应当建立备案管理信息系统，记录包括但不限于融资者及其主要管理人员、股权众筹平台及其从业人员从事股权众筹融资活动的信息。备案管理信息系统应当加入中国证监会中央监管信息平台，股权众筹相关数据与中国证监会及其派出机构、证券业协会共享。

　　第二十六条 【自律检查与惩戒】证券业协会对股权众筹平台开展自律检查，对违反自律规则的单位和个人实施惩戒措施，相关单位和个人应当予以配合。

　　第二十七条 【自律管理措施与纪律处分】股权众筹平台及其从业人员违反本办法和相关自律规则的，证券业协会视情节轻重对其采取谈话提醒、警示、责令所在机构给予处理、责令整改等自律管理措施，以及行业内通报批评、公开谴责、暂停执业、取消会员资格等纪律处分，同时将采取自律管理措施或纪律处分的相关信息抄报中国证监会。涉嫌违法违规的，由证券业协会移交中国证监会及其他有权机构依法查处。

　　第七章 附则

　　第二十八条 【证券经营机构开展众筹业务】证券经营机构开展私募股权众筹融资业务的，应当在业务开展后5个工作日内向证券业协会报备。

　　第二十九条 本办法自 年 月 日起实施，由证券业协会负责解释和修订。

　　二、 部门规范性文件：

　1.中国人民银行、工业和信息化部、公安部、财政部、工商总局、法制办、银监会、证监会、保监会、国家互联网信息办公室关于促进互联网金融健康发展的指导意见（有删节）（贴合程度：★★★★）

　　（2015年7月18日）

　　【实施日期】 2015.07.18 【时效性】 现行有效 

　　【效力级别】 部门规范性文件 【法规类别】 互联网

　　近年来，互联网技术、信息通信技术不断取得突破，推动互联网与金融快速融合，促进了金融创新，提高了金融资源配置效率，但也存在一些问题和风险隐患。为全面贯彻落实党的十八大和十八届二中、三中、四中全会精神，按照党中央、国务院决策部署，遵循“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的总体要求，从金融业健康发展全局出发，进一步推进金融改革创新和对外开放，促进互联网金融健康发展，经党中央、国务院同意，现提出以下意见。

　　一、鼓励创新，支持互联网金融稳步发展

　　（一）积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新，激发市场活力。鼓励银行、证券、保险、基金、信托和消费金融等金融机构依托互联网技术，实现传统金融业务与服务转型升级，积极开发基于互联网技术的新产品和新服务。支持有条件的金融机构建设创新型互联网平台开展网络银行、网络证券、网络保险、网络基金销售和网络消费金融等业务。支持互联网企业依法合规设立互联网支付机构、网络借贷平台、股权众筹融资平台、网络金融产品销售平台，建立服务实体经济的多层次金融服务体系，更好地满足中小微企业和个人投融资需求，进一步拓展普惠金融的广度和深度。鼓励电子商务企业在符合金融法律法规规定的条件下自建和完善线上金融服务体系，有效拓展电商供应链业务。鼓励从业机构积极开展产品、服务、技术和管理创新，提升从业机构核心竞争力。

　　二、分类指导，明确互联网金融监管责任

　　互联网金融本质仍属于金融，没有改变金融风险隐蔽性、传染性、广泛性和突发性的特点。加强互联网金融监管，是促进互联网金融健康发展的内在要求。同时，互联网金融是新生事物和新兴业态，要制定适度宽松的监管政策，为互联网金融创新留有余地和空间。通过鼓励创新和加强监管相互支撑，促进互联网金融健康发展，更好地服务实体经济。互联网金融监管应遵循“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则，科学合理界定各业态的业务边界及准入条件，落实监管责任，明确风险底线，保护合法经营，坚决打击违法和违规行为。

　　（九）股权众筹融资。股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。股权众筹融资中介机构可以在符合法律法规规定前提下，对业务模式进行创新探索，发挥股权众筹融资作为多层次资本市场有机组成部分的作用，更好服务创新创业企业。股权众筹融资方应为小微企业，应通过股权众筹融资中介机构向投资人如实披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等关键信息，不得误导或欺诈投资者。投资者应当充分了解股权众筹融资活动风险，具备相应风险承受能力，进行小额投资。股权众筹融资业务由证监会负责监管。

　　2.中国证监会办公厅关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知（有删节）（贴合程度：★★★★）

　　【发布部门】 中国证券监督管理委员会 【发文字号】 证监办发[2015]44号 

　　【发布日期】 2015.08.03 【实施日期】 2015.08.03 

　　【时效性】 现行有效 【效力级别】 部门规范性文件 

　　中国证监会各监管局：

　　2015年7月18日，人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发[2015]221号，以下简称《指导意见》），社会各界高度关注。根据《指导意见》关于互联网金融监管责任分工，我会正在抓紧研究制定股权众筹融资试点的监管规则，积极推进试点各项准备工作。

　　股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动，具体而言，是指创新创业者或小微企业通过股权众筹融资中介机构互联网平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）公开募集股本的活动。由于其具有“公开、小额、大众”的特征，涉及社会公众利益和国家金融安全，必须依法监管。未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得开展股权众筹融资活动。目前，一些市场机构开展的冠以“股权众筹”名义的活动，是通过互联网形式进行的非公开股权融资或私募股权投资基金募集行为，不属于《指导意见》规定的股权众筹融资范围。根据《公司法》、《证券法》等有关规定，未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人都不得向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计不得超过200人，非公开发行证券不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式．根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等有关规定，私募基金管理人不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得向不特定对象宣传推介，合格投资者累计不得超过200人，合格投资者的标准应符合《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定。日前，我会向各省级人民政府印发了《关于商请规范通过互联网开展股权融资活动的函》，对相关要求予以明确。

　　三、 山东省金融办最新规定：

　　《关于开展互联网私募股权融资试点的意见》（有删节）（贴合程度：★★★★）

　　发布日期：2015年8月10日

　　（特别注意：该意见为网络下载，真伪难辨，整理人并未与山东省金融办确认。真实性请自酌。）

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